Otomatik Yeniden Dengeleme

Yeniden dengeleme nedir?

Örnek

SOL-USDC havuzunu örnek alarak:

İlk Durum (3X Nötr)

Fiyat değişiklikleri riske neden olur ve pozisyon artık Delta'dan sapar, Nötr özelliğini kaybeder. Örneğin, SOL fiyatı düştüğünde, net değerde USDC'nin bir kısmı ve SOL'un bir kısmı olacaktır.

Otomatik Yeniden Dengelemenin özü: Delta Yönetimi, makul bir aralıkta tutmak.

Yukarıdaki örneğe devam edelim.

Delta = +%4 olduğunda, yeniden dengeleme tetiklenir. Francium bot, Vault'daki varlıkları yeniden dengeler: toplam değer değişmeden kalırken maruz kalmanın = 0, yani Delta → 0 olduğu duruma geri dönün.

Konum tekrar Şekil 1'deki duruma döner, yani SOL'e daha fazla maruz kalma olmaz.

Ne Zaman ve Neden Otomatik Yeniden Dengeleme Yapılmalı?

Yeniden Dengeleme mekanizmasını ve geriye dönük testin performansını ayrıntılı olarak açıklayan Francium'un önceki makalesine göz atın:

Neden ve ne zaman Sözde Delta Nötr stratejisine yeniden dengeleme gerekir?Medium

Burada Delta'yı tanımlıyoruz: Francium'un Otomatik Yeniden Dengeleme Kasasında Yeniden Dengelemenin tetiklenmesini belirlemek için kullanılan parametreler.

Delta

Delta, kaldıraçlı pozisyonunuzdaki uzun-kısa oranı ölçmek için kullanılan orandır. Delta-sıfır, pozisyonunuzun geçici bir kayba uğramak zorunda olmadığı anlamına gelir. Delta, pozitif veya negatif, sıfırdan uzaksa, pozisyonunuz yüksek geçici bir kayba uğrar.

Delta = (Mevcut durağan olmayan koin sayısı - Ödünç alınan sabit olmayan mevcut koin sayısı)/Mevcut ödünç alınan sabit olmayan madeni koin sayısı

Ardından, fiyat değiştikçe ilk nötr pozisyonun delta değerinin ve pozisyon öz sermayesinin nasıl değiştiğine bir göz atalım.

İlk Parametreler:

• 500 USDC Yatırın

• 2X SOL-USDC Tarafsız Pozisyonu açın, (10 SOL ödünç alın, verilen SOL fiyatı 50$'dır)

• Kar, borçlanma faizi vb. dikkate alınmadan.

Fiyat Değişimi	+0% ($50)	+3%($51.5)	+10%($55)	+50%($75)
Pozisyonun Yapısı	500USDC 10 SOL	507.44 USDC 9.85 SOL	524.40 USDC 9.53 SOL	612.37 USDC 8.16 SOL
Delta	0%	-1.5%	-4.7%	-18.4%
Varlık	500 USD	499.89 USD	498.81 USD	474.74 USD
Varlık Değişim Oranı	%0	-0.022%	-0.238%	-5.502%

Delta değerinin mahsup edilmesi ile pozisyon varlık değerinin sapma kaybının çarpılacağı ve doğrusal olmayan bir şekilde büyüyeceği görülmektedir. Bu nedenle Delta'yı makul bir aralıkta tutmak gerekir.

Bununla birlikte, Yeniden Dengeleme daha fazla sapma kaybını önleyebilmesine rağmen, her Yeniden Dengelemenin esasen bir kayıpların kapatılması olduğu anlaşılmalıdır. Bu arada, Yeniden Dengeleme, işlem ücretleri, işlem kayması ve diğer faktörler nedeniyle belirli bir derecede değer sürtünmesine neden olacaktır. Aşırı sık Yeniden Dengelemeler, pozisyon eşitliğini sürekli olarak azaltacaktır.

Özünde, etkili bir yeniden dengeleme stratejisi tasarlamamız gerekiyor: Yeniden Dengelemenin artılarını ve eksilerini ölçerek. Geriye dönük test verileriyle birleştirildiğinde, en iyi getiri beklentisinin bir dizi parametresi elde ediyoruz. Kapsamlı geriye dönük testlerden sonra, mevcut Otomatik Yeniden Dengeleme Kasası ürün işlevselliğini sunuyoruz.